低价股的价格波动性极高，这是由结构性和行为性因素共同造成的。由于市值较小，即使是小额交易也可能导致价格大幅波动。此外，缺乏健全的信息披露机制，加上分析师覆盖范围有限，使得投机情绪凌驾于基本面之上。
低价股波动性背后的因素流动性低：交易稀少导致买卖价差大，价格波动剧烈。投机交易：投资者常常基于谣言或模糊的消息追逐潜在的巨额收益。缺乏机构支持：由于合规方面的担忧，对冲基金和大型资产管理公司通常会避开这些股票，导致市场主要由散户投资者主导。波动性既是吸引力，也是风险。
虽然大幅度的快速上涨能够吸引投资者的注意力，但这种上涨通常短暂且不可持续。经验不足的交易者可能在没有明确策略或退出计划的情况下建仓，导致情绪化交易和快速亏损。
此外，部分价格波动是由基于动量的算法驱动的。某些交易机器人被编程为利用价格波动，这无疑火上浇油，加剧了市场动荡，尤其对缺乏经验的散户投资者而言更是如此。
低价股波动的心理因素行为金融学在其中扮演着重要角色。许多投资者被低价股吸引，是因为他们渴望“快速致富”。这种投机心态使得该板块特别容易受到羊群效应的影响，恐惧和贪婪会凌驾于理性思维之上。
新闻——无论是真新闻还是假新闻——都具有巨大的影响力。
对于流通股较少的股票而言，一条新闻稿、一篇论坛帖子或一条病毒式传播的推文都可能剧烈地改变市场。这种环境为操纵市场提供了温床，也使得波动性成为一种始终存在的风险。
历史波动事件许多低价股在单日交易中价格波动幅度达到100%甚至更高——这种波动在规模更大、更稳定的公司中极为罕见。例如，在2020年由散户投资者利用社交应用程序推动的市场飙升期间，一些低价股经历了抛物线式上涨，随后又急剧下跌。
总而言之，低价股的波动性并非偶然——它是这类投资的结构性特征。
准入门槛低、价格基数小，且易受情绪和虚假信息的影响，这些因素共同营造了高风险和不可预测的氛围。
波动性并非低价股的副作用，而是其本质特征。 对一些交易者而言，这种波动性可以被利用获利。然而，对大多数投资者来说，它代表着一个危险信号，需要谨慎、自律和审慎行事。